Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), sermaye piyasalarında şeffaflığı artırmaya yönelik pay sahipliği ve fiili dolaşım esaslarında değişikliğe gitti.
SPK’nın 8 Eylül 2026 tarihli 2026/57 sayılı bülteninde yer alan ilke kararlarıyla, Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin pay sahipliği bilgilerinin kamuya açıklanmasına ilişkin yeni kurallar belirlendi.
Alt sınır yüzde 3 olacak
Yeni düzenlemeye göre, halka açık şirketlerde doğrudan yüzde 3 veya daha fazla paya ya da oy hakkına sahip gerçek ve tüzel kişiler, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından kamuya açıklanan pay sahipliği tablolarında gösterilecek.
SPK kararında açıklamalara ilişkin alt sınırın yüzde 3’ten başlatılacağı belirtiliyor.
Böylece şirketlerin ortaklık yapısında önemli büyüklüğe ulaşan doğrudan pay sahipliklerinin yatırımcılar tarafından daha yakından izlenebilmesi amaçlanıyor.
Değişiklikleri MKK açıklayacak
Yeni sistemde pay sahipliği tablolarının oluşturulması ve değişikliklerin kamuya duyurulmasında MKK önemli rol üstlenecek.
Yüzde 3 ve üzerinde doğrudan pay veya oy hakkına sahip gerçek ve tüzel kişileri gösteren bilgiler, pay sahipliğinde değişiklik meydana gelmesi halinde MKK tarafından güncellenecek.
Bu uygulama, yatırımcıların halka açık şirketlerin ortaklık yapısındaki değişiklikleri daha düşük bir pay oranından itibaren takip edebilmesini sağlayacak.
Dolaylı sahiplik de izlenecek
SPK kararı yalnızca doğrudan pay sahipliğiyle sınırlı değil.
Serbest fonlar ve serbest özel fonlar dahil olmak üzere çeşitli yapılar aracılığıyla halka açık şirketlerde dolaylı olarak yüzde 10 veya daha fazla paya sahip olan gerçek ve tüzel kişilere ilişkin bilgilerin de ayrı bir tabloda kamuya açıklanması öngörülüyor.
Bununla birlikte MKK tarafından yayımlanan dolaylı pay sahipliği bilgilerinin, pay alım teklifi yükümlülüğü gibi hukuki değerlendirmelerde tek başına esas alınmaması gerekiyor.
Fiili dolaşım hesaplamasında da değişiklik
SPK’nın yeni ilke kararları fiili dolaşımdaki payların belirlenmesine ilişkin esasları da kapsıyor.
Kurul, payların fiili dolaşımda olup olmadığının belirlenmesi ve bu bilgilerin kamuya açıklanmasına ilişkin uygulamayı yeniden düzenledi. Böylece Borsa İstanbul’daki şirketlerin halka açıklık ve ortaklık yapısına ilişkin verilerin daha güncel ve ayrıntılı biçimde takip edilmesi hedefleniyor.
Uygulama 11 Eylül’de başlıyor
Yeni esaslar 11 Eylül 2026 gün sonu itibarıyla uygulanmaya başlayacak.
Düzenlemeyle birlikte özellikle büyük yatırımcıların ve fonların halka açık şirketlerdeki pay değişimlerinin piyasada daha görünür hale gelmesi bekleniyor.
Kaynak: Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 2026/57 sayılı Bülten, 8 Eylül 2026.
