ABD Merkez Bankası, Ekim ayı toplantısında faiz oranını sabit tutma kararı aldı ve Aralık ayı için herhangi bir artış sinyali vermedi.
Ekim Toplantısı ve Faiz Kararı
ABD Merkez Bankası, Federal Açık Pazar Komitesi (FOMC) toplantısında oy çokluğuyla faiz oranını %3.75–%4.00 aralığında sabit tutma kararı aldı. Toplantıda Lisa Cook ve Beth Hammack, faiz oranında çeyrek puanlık bir artış yönünde oy kullandılar. Eylül ayında yapılan oy birliğiyle artırma kararının ardından, Ekim ayı açıklamasında ekonomik büyüme değerlendirmesi “sağlam” dan “güçlü” ye yükseltildi ancak enflasyonun yüksek seyrettiği vurgulandı.
Enflasyon ve Ekonomik Göstergeler
Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), enflasyonun yükseldiğine dair güçlü bir argüman sundu. Genel fiyatlar, aylık %0.6 artış göstererek yıllık %3.7 seviyesine ulaştı. Çekirdek TÜFE ise %0.3 artışla yıllık %2.6’ya yükseldi. Bu artışın büyük kısmı benzin fiyatlarından kaynaklansa da, enflasyonun geniş bir yelpazede yayılma gösterdiği kaydedildi.
Piyasalardaki Beklentiler ve Fed’in İletişim Stratejisi
Piyasalarda, toplantının sabit kalacağı beklentisi hakimdi. Bir ara CME FedWatch’da artış olasılığı %7.2 olarak belirlendi. Fed Başkanı Kevin Warsh, yatırımcılara beklentileri değil, mevcut durumu dikkate almalarını önerdi. Ancak, piyasalardaki beklentilere sıkı bir şekilde bağlı kalmanın riskleri bulunduğu ifade edildi.
İstihdam Verileri ve Ekonomik Zorluklar
İstihdam verileri de dikkat çekici. Eylül ayında sadece 29,000 yeni istihdam sağlandı ve işsizlik oranı %4.2 seviyesinde sabit kaldı. Bu durum, iş gücü piyasasında belirgin bir genişleme olmadığını gösteriyor. Ancak, arz şokları Fed’in sorumluluklarını ortadan kaldırmıyor; politika, enflasyon beklentilerini sınırlamak için önemli bir araç olmaya devam ediyor.
Gelecek Beklentileri ve Dönemsel Değişiklikler
Fed, 2027 ve 2028 yıllarında toplantı takvimini değiştirerek daha az sıklıkta politika değişikliği yapmayı planlıyor. Bu, kararlar arasında daha fazla veri birikimi sağlamak amacıyla yapılıyor. Aralık ayındaki bir sonraki toplantıda, bir çeyrek puanlık artış durumunda faiz oranı %4.00–%4.25 aralığına yükselebilir, ancak bu durum kesin değil.
Ticari Gayrimenkul Sektörüne Etkileri
Bugün alınan bu sabit karar, ticari gayrimenkul sektöründe hemen bir rahatlama sağlamıyor. Değişken faizli borçlanma maliyetleri üzerinde herhangi bir azalma beklenmiyor. Sabit faizli finansman, Hazine veya swap oranları gibi dış faktörlere bağlı kalmaya devam edecek.
Fed’in sabit kalma kararı, dikkatle savunulabilir bir adım olarak değerlendiriliyor. Warsh, bu sabrın bir politika tercihi olduğunu vurguladı. Merkez Bankası’nın güvenilirliği, bu bekleyiş sürecinde edinilen bilgilere ve Aralık’taki politika değişikliklerine bağlı olacak.
