ABD Merkez Bankası (Fed), 16 Eylül’de politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75–4,00 aralığına çıkardı. Karar, Fed’in Temmuz 2023’ten bu yana gerçekleştirdiği ilk faiz artışı oldu. Federal Açık Piyasa Komitesi kararı 12 üyenin tamamının oyuyla aldı.
Faiz kararının ardından dolar ve ABD tahvil getirilerindeki hareket emtia piyasalarına da yansıdı. Fed’in resmi verilerine göre 10 yıllık ABD tahvil faizi karar günü yüzde 5,01’e kadar yükselirken, 17 Eylül’de yüzde 4,94 seviyesine geriledi.
Altında sert düşüşün ardından toparlanma
Yüksek faiz ortamı, faiz getirisi sağlamayan altın açısından ilk aşamada baskı yarattı. Fed kararının ardından altın yaklaşık altı haftanın en düşük seviyesini gördü.
Ancak değerli metal daha sonra yönünü yukarı çevirdi. Dolar ve tahvil getirilerindeki geri çekilmenin yanı sıra petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyon endişelerini bir miktar azaltması, altında toparlanmayı destekledi.
Altındaki hareketlilik yalnızca Fed’in son kararından değil, para politikasının bundan sonraki yönüne ilişkin beklentilerden de kaynaklanıyor. Fed’in eylül toplantısı sonrasında piyasalarda yeni faiz artışlarının gündemde kalabileceği beklentisi güçlendi.
Petrol farklı dinamiklerle hareket ediyor
Petrol tarafında ise faiz kararından çok arz ve jeopolitik gelişmeler fiyatlamada etkili oluyor. Fed’in faiz artırdığı haftada petrol 100 doların üzerinde kalırken, hafta içinde görülen yüksek seviyelerden geri çekildi.
Bu tablo, emtia piyasasında tek yönlü bir Fed etkisinden söz etmeyi zorlaştırıyor. Değerli metaller dolar ve faiz hareketlerine daha duyarlı seyrederken, enerji fiyatlarında arz koşulları ve jeopolitik gelişmeler öne çıkıyor.
Piyasaların gözü Fed’in sonraki adımında
Fed, karar metninde enflasyonun hâlâ yüksek seyrettiğini ve faiz artışının yüzde 2’lik enflasyon hedefine daha zamanında dönüşü destekleyeceğini belirtti.
Bu nedenle emtia piyasalarının önümüzdeki dönemde yalnızca petrol arzını ve jeopolitik gelişmeleri değil, ABD’den gelecek enflasyon verilerini ve Fed’in para politikasına ilişkin yeni mesajlarını da yakından izlemesi bekleniyor.
Kaynak: ABD Merkez Bankası (Fed); piyasa verileri
